Fed mantém juros; decisão divide mercado
O Federal Reserve (Fed, o banco central dos Estados Unidos) manteve as taxas de juros inalteradas pelo quinto encontro consecutivo de política monetária neste ano, em meio a uma recuperação nos preços do petróleo impulsionada por novas tensões no Oriente Médio.
O banco central votou de forma dividida para manter sua taxa de juros de referência na faixa de 3,5% a 3,75%. Os presidentes do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, de Dallas, Lorie Logan, e de Cleveland, Beth Hammack, discordaram da decisão, preferindo aumentar as taxas em um quarto de ponto percentual.
As autoridades não fizeram alterações em sua declaração de política, reafirmando que a inflação permanece elevada devido ao aumento dos preços da energia decorrente do conflito no Oriente Médio, e repetiram o compromisso de que o "comitê proporcionará estabilidade de preços".
"A produção da economia é sólida, os gastos de capital e a produtividade são fortes, o mercado de trabalho é sólido e estável", disse o presidente do Fed, Kevin Warsh, em entrevista coletiva após a reunião. No entanto, ele também reconheceu que a inflação continua alta.
"Cinco anos de inflação elevada deixaram uma impressão errada que é difícil de eliminar, de que a meta de inflação implícita do Fed estava de alguma forma acima de 2%. Deixe-me reiterar: Não há meta de inflação suave, não há meta implícita suave, não durante a vigência deste comitê. Há apenas uma meta, e ela é de 2%."
Os dados de inflação de junho mostraram algum alívio no crescimento dos preços, excluindo os voláteis preços de alimentos e energia. O chamado Índice de Preços ao Consumidor (CPI) "núcleo" caiu para 2,6% em junho, ante 2,9% no mês anterior, enquanto uma queda de quase 10% nos preços da gasolina ajudou a puxar a inflação geral para 3,5%, ante 4,2%. Ainda assim, isso representa apenas um mês, e as tensões voltaram a aumentar no Oriente Médio, enviando os preços do petróleo novamente para cima. As autoridades do Fed estão mais atentas para saber se os preços mais altos da energia podem se infiltrar e elevar a inflação núcleo, já que este é um indicador melhor da inflação real.
"Grande parte do nosso foco foi tentar entender e identificar a dinâmica da inflação subjacente em meio a choques (de oferta)", disse Warsh na quarta-feira. "Levamos esses choques a sério. Houve uma série deles que atingiram esta economia. Não estamos ignorando-os e dizendo: 'ah, eles não importam'. O que estamos tentando entender é até que ponto esses choques estão ampliando seus efeitos, ampliando seu impacto sobre preços que estão bastante distantes disso?"
Várias autoridades sinalizaram antes da reunião que estavam satisfeitas em manter as taxas estáveis este mês, incluindo os diretores do Fed Lisa Cook, Chris Waller e Philip Jefferson. Mas eles também disseram que, se a inflação não começar a esfriar em breve, um aumento da taxa seria considerado.
No entanto, Logan disse em um discurso em meados de julho que a inflação está alta há muito tempo e não parece estar no caminho certo para retornar à meta de 2% do Fed. Ela disse acreditar que "taxas de juros moderadamente mais altas seriam melhores" no momento. Da mesma forma, Hammack disse que via inflação generalizada e que as empresas estão dizendo a ela que o banco central precisa agir para contê-la.
Warsh tem dito repetidamente que o Fed proporcionará estabilidade de preços. Ele repetiu essas palavras na quarta-feira, ao mesmo tempo em que reconheceu o desafio de definir a política em meio à incerteza. "Nosso objetivo é ter um crescimento que esteja se ampliando e uma inflação que esteja se tornando mais limitada, mais restrita", disse ele. "Serei o primeiro a admitir que os choques tornam este trabalho e esta conjuntura política um pouco mais difíceis."