Diversificar sua carteira de investimentos é uma estratégia fundamental para mitigar riscos e aumentar as chances de obter bons retornos. Enquanto muitos investidores se concentram em ativos tradicionais, como ações, títulos de renda fixa e fundos imobiliários, os precatórios podem ser uma adição interessante para diversificar ainda mais o portfólio. Investir em precatórios, que são dívidas judiciais do governo, oferece características únicas que podem equilibrar sua carteira, proporcionando uma alternativa com potencial de alto retorno e baixa correlação com outros mercados financeiros.
Neste artigo, vamos explorar como a negociação de precatórios pode ser usada de forma estratégica para diversificar seus investimentos e quais cuidados você deve ter ao adicioná-los ao seu portfólio.
O Que São Precatórios?
Antes de entender como precatórios podem diversificar sua carteira de investimentos, é importante lembrar que precatórios são títulos judiciais resultantes de condenações definitivas contra a União, estados, municípios ou suas autarquias. Eles surgem após processos judiciais, e os entes públicos têm a obrigação de pagar essas dívidas, normalmente de alto valor, aos credores.
Muitos credores, porém, optam por vender esses títulos a investidores com descontos substanciais, devido ao tempo que o governo pode demorar para quitar a dívida. Como resultado, os investidores compram precatórios por valores menores, com a expectativa de receber o valor integral quando o governo finalmente realizar o pagamento.
Vantagens de Incluir Precatórios na Diversificação da Carteira
Adicionar precatórios ao portfólio de investimentos traz algumas vantagens que podem melhorar o equilíbrio entre risco e retorno. A seguir, destacamos as principais razões pelas quais os precatórios são uma boa estratégia de diversificação.
1. Baixa Correlação com o Mercado Financeiro Tradicional
Uma das maiores vantagens de investir em precatórios é que eles possuem baixa correlação com o mercado financeiro tradicional, como ações ou fundos imobiliários. Isso significa que a performance dos precatórios não está diretamente vinculada ao comportamento da economia, da bolsa de valores ou das taxas de juros.
Se a bolsa de valores passar por uma crise, como ocorreu em diversos momentos recentes, seu investimento em precatórios não será diretamente impactado, pois o pagamento dessas dívidas depende de decisões judiciais e não de variações do mercado financeiro.
2. Potencial de Alto Retorno
Uma das características mais atrativas dos precatórios é a possibilidade de obter altos retornos. Como esses títulos são frequentemente vendidos com descontos de 30% a 70%, os investidores podem lucrar significativamente quando o pagamento for realizado pelo governo. Esse retorno muitas vezes supera o rendimento de muitos ativos de renda fixa e até mesmo de ações de perfil mais conservador.
Se você está disposto a esperar alguns anos pelo pagamento, os precatórios podem proporcionar retornos acima da média, sem a volatilidade dos mercados de ações.
3. Diversificação do Risco de Crédito
Diferente de investir em títulos corporativos ou de instituições financeiras, onde há um risco de crédito associado à empresa ou banco emissor, os precatórios são dívidas do governo. Embora os precatórios possam demorar para serem pagos, o risco de inadimplência é relativamente baixo, uma vez que os entes públicos são obrigados a quitar suas dívidas, mesmo que atrasem o pagamento.
Além disso, ao investir em precatórios de diferentes entes públicos (União, estados ou municípios), você pode diversificar o risco associado a cada governo. A saúde fiscal de um estado pode ser diferente da de outro, e ao diversificar, você diminui a dependência de um único ente devedor.
Estratégias para Usar Precatórios na Diversificação
Agora que você entende as vantagens dos precatórios, vejamos como eles podem ser usados de forma estratégica para diversificar sua carteira.
1. Alocação Proporcional ao Perfil de Investidor
Como precatórios são investimentos de longo prazo e com liquidez limitada, eles devem ocupar uma parte proporcional da sua carteira, de acordo com o seu perfil de investidor.
- Perfil Conservador: Para investidores mais conservadores, os precatórios podem compor uma pequena parte da carteira, algo em torno de 5% a 10%. Esses investidores podem preferir precatórios alimentares, que têm prioridade de pagamento, mesmo que o retorno seja um pouco menor.
- Perfil Moderado: Para perfis moderados, os precatórios podem representar entre 10% e 20% da carteira, uma vez que são um ativo mais arriscado, mas com boa perspectiva de retorno. Nesse caso, pode-se mesclar precatórios alimentares e comuns.
- Perfil Arrojado: Investidores com perfil arrojado, que estão dispostos a esperar mais tempo e correr mais riscos, podem alocar até 30% da carteira em precatórios, preferindo aqueles com maior desconto (precatórios comuns). O retorno potencial nesses casos pode ser muito atrativo.
2. Diversificação de Precatórios por Entes Devedores
Uma boa estratégia é diversificar os precatórios adquiridos por diferentes entes devedores. Isso ajuda a mitigar o risco relacionado à capacidade de pagamento de um único governo.
- União: Precatórios da União tendem a ser mais seguros em termos de pagamento, pois o governo federal possui maior capacidade de honrar suas dívidas. No entanto, como o risco é menor, o desconto na compra também tende a ser menor.
- Estados e Municípios: Os precatórios estaduais e municipais podem oferecer maiores descontos, mas também estão sujeitos a um maior risco de atraso no pagamento. É importante avaliar a saúde fiscal do estado ou município antes de investir.
3. Mesclar Precatórios com Outros Ativos de Longo Prazo
Uma estratégia eficaz de diversificação é combinar precatórios com outros ativos de longo prazo, como imóveis ou títulos públicos atrelados à inflação (Tesouro IPCA+). Dessa forma, você terá uma carteira balanceada, com ativos que proporcionam liquidez e rentabilidade constante, enquanto os precatórios geram o potencial de um grande retorno no futuro.
- Renda Fixa (Tesouro IPCA+ ou CDBs): Esses ativos oferecem previsibilidade e segurança. Podem ser usados para garantir liquidez no curto e médio prazo, enquanto você espera o pagamento dos precatórios.
- Ações e Fundos Imobiliários: Para quem busca crescimento de capital, a combinação de precatórios com ações e fundos imobiliários pode equilibrar o risco e o retorno. Ações e FIIs proporcionam liquidez e podem oferecer dividendos regulares, complementando o perfil de longo prazo dos precatórios.
Cuidados ao Investir em Precatórios para Diversificação
Embora precatórios ofereçam vantagens claras para diversificação de carteira, é importante adotar alguns cuidados para garantir que o investimento seja feito de forma segura.
1. Avaliação Jurídica
Os precatórios são ativos que envolvem questões judiciais complexas. Portanto, é fundamental realizar uma avaliação jurídica detalhada antes de comprar um precatório. Isso inclui verificar se o título é válido, se há pendências judiciais ou embargos que possam atrasar o pagamento e entender as particularidades do processo em que o precatório foi gerado.
Contar com o auxílio de um advogado especializado em precatórios é uma medida essencial para garantir a segurança do investimento.
2. Saúde Fiscal do Ente Devedor
Como mencionamos anteriormente, a situação fiscal do governo que emitiu o precatório influencia diretamente no prazo e na segurança do pagamento. Estados ou municípios com graves problemas fiscais podem adiar indefinidamente o pagamento, o que impacta o retorno esperado.
Acompanhar as finanças públicas e o histórico de pagamento de precatórios do ente devedor é uma boa prática para mitigar esse risco.
3. Liquidez e Horizonte de Investimento
Ao investir em precatórios, você deve estar ciente de que a liquidez é limitada. O pagamento pode demorar anos, e se precisar vender o precatório antes, você provavelmente terá que aceitar um grande desconto. Portanto, é importante ter um horizonte de investimento de longo prazo e não contar com esse dinheiro para gastos de curto prazo.
Conclusão
Os precatórios podem ser uma excelente ferramenta para diversificar sua carteira de investimentos. Com baixa correlação com os mercados tradicionais, potencial de alto retorno e risco de crédito relativamente controlado, eles oferecem uma oportunidade única de equilibrar sua estratégia de investimento.
No entanto, é essencial avaliar cada precatório individualmente, levando em consideração o ente devedor, a situação fiscal e o tempo de pagamento. Com uma estratégia bem definida e a alocação correta, os precatórios podem se tornar uma parte valiosa do seu portfólio, ajudando a mitigar riscos e a aumentar o potencial de ganho no longo prazo.
